📌 1. 公司概况
公司全称 宁波杉杉股份有限公司
总部所在地 浙江省宁波市鄞州区日丽中路777号杉杉大厦
成立时间 1992年12月14日
上市日期1996年1月30日（A股）
总股本 22.53亿股
实际控制人周婷（法定代表人，2024年11月接任）
行业地位 负极材料全球前三，偏光片全球市占率33%
🧩 2. 主营业务（24年报）
偏光片 55.26% 显示面板核心材料（电视/车载/IT）
负极材料 43.88% 人造石墨、硅基负极（动力电池/消费电子）
技术壁垒 快充负极（4C-6C）、硅基负极量产
🔍 3. 核心题材
锂电池、固态电池材料：绑定宁德时代、比亚迪，负极材料全球市占率前三
偏光片国产替代：全球市占率33%，大尺寸面板份额第一
政策驱动：受益新能源车渗透率提升及显示面板复苏
📊 4. 财务状况（更新中报预告）指标数值/预测同比变动
2025H1归母净利润1.6亿-2.4亿元+810.41%~1265.61%
2025H1扣非净利润 1.3亿-1.95亿元 +443.79%~715.68%
核心业务利润 负极+偏光片合计3.5亿-4.5亿元 显著改善
负债率（2025Q1） 50.27% 较高水平
经营现金流（2024） 18.6亿元 ↑1038.9%
注：中报高增长主因负极材料毛利率提升、降本增效。
📅 5. 近半年重大事件
（1）实控人资金占用问题
控股股东杉杉控股2022-2024年累计占用资金 17.88亿元，通过采购预付款、工程预付款等隐蔽操作；2025年5月被上交所通报批评，时任董事长郑驹等高管被追责；占用资金及利息已于2024年4月全部归还。
（2）集团重整进度
关键时间表：
2025年2月：杉杉集团被三家银行申请重整，负债 126.21亿元（95.4%为短期债务）；
3月20日：法院裁定杉杉集团与子公司 实质合并重整；
6月5日：通过《意向投资人招募公告》，深纺织A+深圳国资、宁德时代等参与尽调。
潜在方案：
产业资本（≤30%）+地方国资（15%-20%）+财务资本联合持股；
若成功可能优化公司治理，但 控制权或变更。
（3）其他事件
实控人变更：郑驹2024年11月辞任董事长，周婷接任；
股份冻结：控股股东50.5%股份被质押/冻结，郑驹181万股遭司法处置。
👥 6. 股东与筹码集中度：股东名称持股比例 状态
杉杉集团 14.24% 全部冻结，重整中
朋泽贸易（子公司） 9.13% 冻结，合并重整
香港中央结算 1.57% Q1减持327万股
股东户数18.12万户（2025Q1↑19.56%） 筹码高度分散
📈 7. 近期股价走势（2025年7月）指标 数值信号解析
最新价 9.59元（7月21日） 年内涨幅28.72%，但较历史高点跌47%
技术形态 8.99-10.15元区间震荡 筹码成本9.07元，压力位明显
催化剂 中报预增+重整进展 短期波动加剧
⚠️ 8. 核心风险提示
重整失败风险：
若2025年内未引入战投，或触发 破产清算，公司控制权将变更；
资金占用复发隐患：
控股股东债务危机未解，内控机制有效性待验证；
业绩可持续性存疑：
中报高增长部分因低基数（2024H1净利仅1757万），负极价格战未根本缓解；
家族治理风险：
周婷接任后未解决债务问题，实控人威信受挑战。
数据来源：公司公告、交易所披露、行业研报（截至2025年7月21日）。
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