最近总有些兄弟们在后台问，说感觉这市场有点2014年的味儿，是不是那波澜壮阔的史诗级牛市又要预演了？尤其是看着双创指数乌泱泱地往上冲，再看看自己手里趴窝不动的大金融和传统行业，心里那个急啊，生怕又一次完美踏空，最后只能在山顶上给人家站岗。每次看到这种问题，我都觉得哭笑不得。人类，尤其是我们股民这个物种，最擅长的事情，就是在记忆里搞美颜，把当年的九死一生，P成了一本万利。
说真的，把当下的市场简单类比成2014年，这是一种精神上的“预制菜”，吃起来方便，但没灵魂，甚至可能还有毒。为什么我们这么迷恋历史类比？因为人性深处，极度厌恶不确定性。我们渴望一个剧本，一个地图，告诉我们接下来该怎么走。而“复刻2014”就是这样一个听起来最拉风、最让人安心的剧本。它把复杂的现实，简化成了一道我们似乎做过的送分题。但问题是，兄弟们，考卷早就换了，监考老师也换了，甚至连考试大纲都变了，你还拿着旧答案，想得满分？
我们得先“祛魅”一下。2014年那会儿，是个什么光景？那是移动互联网的黄金时代末期，4G网络刚刚普及，整个社会都洋溢着一种“大众创业、万众创新”的乐观主义精神。那时候的故事，是关于“连接”，是“互联网+”，是把一切传统行业都搬到手机APP上。资本的叙事主线清晰得一塌糊涂：烧钱、圈地、垄断、上市。整个逻辑链条，从VC到PE再到二级市场的股民，大家席地而坐，分食同一块蛋糕，虽然吃相难看，但至少都知道蛋糕在哪。
现在呢？你再看看。我们面临的宏大叙事，早就不是“连接”了，而是“脱钩”。逆全球化才是这个时代最硬的硬通货。以前我们谈的是商业模式创新，是怎么用互联网思维去卖煎饼果子；现在我们谈的是卡脖子，是芯片，是硬核科技，是怎么在别人不卖给你煎饼炉子的时候，自己手搓一个出来。这两个时代的精神内核，一个是外向的、扩张的、基于全球化协作的；另一个是内向的、防御的、基于自主可控的。这根本就是两码事，好比一个是航海时代去全世界开辟殖民地，另一个是据守长城抵御外敌入侵，你能说这俩是一回事吗？
所以，现在市场上关于科技股和大金融的争论，根本不是2014年那种简单的“风格轮动”或者“板块补涨”。它本质上，是一场关于中国未来经济模式的“路线之争”在资本市场的投影。科技股，尤其是那些硬核科技，代表的是“自主可控”的未来，是应对地缘政治风险的“疫苗”。它承载了我们对突破技术封锁的全部希望，所以它能享受极高的估值溢价，哪怕大部分公司还在吹牛批、画大饼的阶段。它的逻辑是22C（To Country），是国家战略，不完全是2B或2C的商业逻辑。
而大金融呢？银行、保险、券商，它们是什么？它们是国民经济的压舱石，是社会稳定的基石。在经济面临不确定性的时候，它们是那个“看得见的手”最方便抓取的工具，用来调控、输血、稳定大盘。它们代表的是一种“存量思维”，是在惊涛骇浪中，确保我们这艘大船别散架了。所以你看，这场争论的本质，不是“成长”与“价值”之争，而是“梦想”与“现实”的撕扯，是“诗与远方”和“眼前的苟且”在我们投资账户里的直接体现。
这让我想起了明朝末年，崇祯皇帝面临的窘境。当时，北方后金（满清）虎视眈眈，年年入关劫掠，相当于外部的“卡脖子”；内部，李自成等流寇四起，民不聊生，相当于内部的“经济下行压力”。崇祯的朝堂上，天天吵得不可开交。一派主张“攘外必先安内”，集中所有资源先剿灭流寇，稳住基本盘，这就像是现在的“稳增长”派，主张拉抬大金融，确保系统性风险不出。另一派则主张“集中力量办大事”，不惜一切代价先顶住关外的满清，甚至迁都南下，保存有生力量，这就像是现在的“科技突破”派，要把所有资源都堆到硬核科技上。
结果呢？我们都知道了。在无休止的争论和摇摆中，朝廷的财政彻底破产，既没钱剿匪，也没钱守边，最后两头都崩了。这个历史的玩笑告诉我们一个深刻的道理：当一个系统面临内外双重巨大压力时，内部关于“优先处理哪个问题”的争论，本身就是系统即将崩溃的信号。因为最关键的问题，往往不是选择A还是B，而是系统已经失去了同时应对A和B的能力。
回到我们的市场。天天纠结于科技还是金融，就像崇祯在纠结是先打李自成还是先打皇太极。这本身就说明，市场的增量资金，已经不足以支撑一场全面的牛市了。我们只能在一个有限的池子里，把水从左边舀到右边，再从右边舀到左边，制造出一种水面在流动的假象。这是一个典型的“存量博弈”困境，是一个巨大的草台班子在左右互搏。而大部分人，都在这个互搏的过程中，被反复收割。今天追高科技股被套，明天割肉去抄底金融股，结果发现金融也没动静，科技又反弹了，两边挨耳光。
所以，真正的“冷知识炸弹”是：在当前这种宏大叙事已经发生根本性转变的时代，思考“下一个会涨的板块是哪个”，其意义约等于在泰坦尼克号上讨论头等舱的下午茶应该配哪种点心。真正有价值的思考是，这艘船的航向变了，我们面对的冰山和以前完全不是一个量级，我应该换一艘船，还是赶紧找救生衣？所谓投资的“硬通货”，不再是某个行业或者某只股票，而是一种认知上的清醒——能清醒地认识到这是一个“凑合”的时代，能清醒地分辨什么是真正的国家战略需求，什么是纯粹的资本故事会。
说白了，大部分人期待的牛市，是一种“躺赢”模式，是闭着眼睛买都能赚钱的“傻子市”。但那种时代，是全球化高歌猛进、增量财富不断涌入的特定历史阶段的产物。现在，历史的BGM已经换了。我们股民能做的，就是降低预期，放弃幻想，把每一次市场的喧嚣，都看作是一场关于人性的社会实验。看懂了这场实验，比你抓到一两个涨停板，要有价值得多。
当然了，说了这么多，我账户里还是那几只绿油油的玩意儿，毕竟认知和操作，是宇宙间最遥远的距离。哭。
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